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纺织服装行业周报:短期次新股和转型预期股继续活跃,中期四条主线不变

发布时间:2016-11-06    研究机构:东方证券

核心观点

行情回顾:本周大盘呈震荡调整走势,全周沪深300指数上涨0.42%,创业板指数下跌0.93%,纺织服装行业全周大涨1.61%,表现强于沪深300和创业板指数,其中纺织制造和品牌服饰板块分别上涨2.04%和0.99%。个股方面,预期转型并购股及部分次新股表现较好,也有部分前期涨幅较大的公司出现了回调,我们覆盖的探路者取得了不错收益。

海外要闻:(1)优衣库10月日本同店销售微跌0.6%。(2)潘多拉三季度收入增长放缓至21%,集团仍轻微上调核心利润率预期。(3)L Brands 预告维多利亚的秘密10月同店销售将录得2%的跌幅。(4)Steve Madden 上调全年盈利目标。

A 股行业与公司重要信息:(1)孚日股份:第一期员工持股计划完成股票购买,买入均价7.01元/股,占总股本的比例为1.07%。(2)搜于特:与厦门瑞悦隆投资共同出资6500万元设立厦门瑞悦隆供应链管理有限公司,公司占注册资本的51%。

本周重点报告:(1)雅戈尔:服装业务仍在调整,地产业务和投资收益保障业绩稳定增长。(2)奥康国际:三季度业绩业绩跌幅扩大,渠道优化持续推进。(3)海澜之家:三季度业绩增速放缓,长期看公司综合竞争力仍较强。(4)跨境通:龙头地位夯实,跨境综合电商腾飞。(5)南极电商:三季度增速略有放缓,积极实践“多品牌+多品类+多渠道”战略。(6)上海家化:传统渠道继续承压,未来看新产品和新渠道建设。

本周建议板块组合:森马服饰、歌力思、朗姿股份和鲁泰A。上周组合表现:森马服饰3%、歌力思1%、朗姿股份1%和鲁泰A -2%。

投资建议与投资标的

上周大盘继续震荡调整,纺织服装板块内部延续分化,制造出口整体走势强于品牌服饰,与当前基本面情况基本一致,其中转型预期股和部分次新股表现更为抢眼。短期看,由于临近年底市场又开始关注可能的年报高送转,同时考虑目前的市场风格,我们判断最近一段时间次新股和部分小市值有投资并购预期的股票依然会较为活跃。从中期看,站在目前时点展望跨年度的板块投资策略,建议主要从以下四个方面布局:(1)人民币贬值的持续深化,建议关注孚日股份(002083,未评级)、鲁泰A(000726,增持)、华孚色纺(002042,未评级)、联发股份(002394,未评级)、新野纺织(002087,未评级)、山东如意(002193,未评级)、健盛集团(603558,未评级)等。上周我们山东地区的出口龙头公司调研再次验证了人民币贬值深化对相关公司经营的持续正面影响。(2)产业创新带来的业绩持续高增长,重点推荐跨境通(002640,买入),关注南极电商(002127,增持)、搜于特(002503,增持)和华孚色纺。(3)品牌服饰企业通过持续并购或产业升级创新做大做强,重点推荐森马服饰(002563,买入)、歌力思(603808,买入)、海澜之家(600398,买入),关注汇洁股份(002763,未评级)。(4)有转型举措或投资并购预期的公司带来的博弈弹性,建议关注贵人鸟(603555,买入)、探路者(300005,买入)、朗姿股份(002612,买入)、华斯股份(002494,未评级)、乔治白(002687)(002687,未评级)、山东如意和星期六(002291,未评级)等。

风险提示

国内零售终端复苏进度慢于预期、个股并购投资的不确定性等。

申请时请注明股票名称